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EL QUE RÍE ÚLTIMO, RÍE MEJOR

Fue la última adquisición hostil multimillonaria y con gran endeudamiento de los años 80, y todos se rieron. Pero hoy, Alfred Checchi y Gary Wilson, copresidentes de la junta directiva de Northwest Airlines Corp., dicen que el que ríe último ríe mejor.

26 de mayo 1995 , 12:00 a.m.

Menos de dos años después que Northwest casi se fuera a la quiebra, los dos financistas de Los Angeles muestran ganancias nominales de US$700 millones sobre su participación del 21% en la aerolínea. Eso resulta una ganancia asombrosa para dos hombres que invirtieron menos de US$40 millones y lograron recuperar esa cifra mediante honorarios y las ganancias iniciales de las acciones.

A sus socios, entre los que se incluyen KLM Royal Dutch Airlines y Bankers Trust New York Corp., también les va de maravilla, con rendimientos anuales del 35%. Bankers Trust ganó unos US$60 millones en honorarios por asesorar sobre la adquisición y conseguir financiación; su inversión de US$80 millones en acciones, que hace unos años muchos consideraban nula, ahora vale casi US$270 millones.

Incluso los sindicatos, que tuvieron que cargar con el mayor peso del rescate de Northwest al hacer grandes concesiones, ahora disfrutan de grandes ganancias en libros generadas por sus acciones. Los accionistas que compraron títulos en la oferta pública inicial han ganando un 100% sobre su inversión. Cinco de seis analistas incluidos en la lista de First Call Corp. recomiendan comprar las acciones de Continental.

Todo esto en una compañía que el 7 de julio de 1987 estuvo a un pelo de declararse en bancarrota. Los inversores están muy felices , dice Raymond Neidl, analista de Furman Selz Inc.

A Checchi y Wilson, los dos ex ejecutivos de Marriott Corp., se les atribuye haber formado el equipo de gerencia que administra Northwest. Bajo el mando de John Dasburg, presidente ejecutivo y también ex ejecutivo de Marriott, y del director de finanzas Mickey Foret, la cuarta aerolínea de Estados Unidos ha declarado ganancias durante ocho trimestres consecutivos.